Комитет сохранит ежемесячный лимит выкупа агентского долга и агентских ипотечных ценных бумаг в $35 млрд», — говорится в сопроводительном сообщении. Стоит отметить, что риск инфляции в стране будет все также высок. Связано это с ростом цен на энергоресурсы, дисбалансом спроса и предложения и общим инфляционным давлением. Так как инфляция не показала существенного замедления, ФРС увеличила базисные ставки на 0,75%. При этом Джером Пауэлл четко дал понять, что борьба с высокой инфляцией будет продолжаться, пока он не увидит ощутимый результат.

Федеральная резервная система: что это такое и как она влияет на экономику

Гораздо сильнее, чем от ставки ФРС, криптосфера зависит от настроения криптопользователей, спроса на цифровые активы и увеличения вариантов их использования. Это значит, что постепенно ликвидность будет сокращаться, темпы изъятия денег будут увеличиваться, а цены активов – снижаться. Другими словами, такая политика ФРС приведет к снижению доходности ценных бумаг, а также к потере интереса к рискованным активам, в том числе и к криптовалютным.

Как рассчитывается процентная ставка ФРС

Комитет очень внимательно относится к инфляционным рискам», — говорится в заявлении. «Падающим ножом» называют быстрое, резкое падение стоимости ценной бумаги . Если инвестору советуют «не пытаться поймать падающий нож», это значит, что не стоит искать минимальную цену, до которой могут упасть акции, поскольку снижение может продолжиться. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин советует с осторожностью относиться в целом к сектору. Эксперт предупредил, что волатильность  в бумагах будет большая, а проблемы, подобные тем, что выявились у обанкротившегося Silicon Valley Bank, могут возникнуть у еще почти 200 региональных банков. Экономисты Goldman Sachs прогнозировали последовательное повышение ставок на 75 б.п.

Стоит ли покупать акции американских банков

Фактически резервные банки обязаны перечислять чистую прибыль в Минфин США. Некоторые опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что риски для экономики США в сохранении высоких процентных ставок все же есть. С другой стороны, высокие процентные ставки увеличивают долговую нагрузку участников рынка, ухудшая кредитное качество компаний. В условиях гарантированного роста ключевой ставки ФРС главный фактор, который скажется на крипторынке, – это темпы этого роста. Резкое повышение ставки, например, сразу на 0.5 процентных пункта станет причиной высокой волатильности.

Для окончательного принятия закона он должен получить поддержку в Сенате, при этом обе палаты должны прийти к консенсусу относительно содержания закона[36]. Не имеющие права голоса президенты ФРБ посещают заседания Комитета, участвуют в дискуссиях и оценке экономики и возможных вариантов развития. Протоколы заседаний комитета регулярно публикуются на официальном сайте ФРС[25]. Календарь заседаний и время публикации протоколов заранее известны и являются значимыми финансовыми новостями. Данное постановление суда относится к практике применения Федерального закона о возбуждении деликтных исков к федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом. Олдрич выступал за полностью частный центральный банк с минимальным вмешательством государства, но пошёл на уступку в том, что государство должно быть представлено в совете директоров.

По аналогии с бычьим (возрастающим) и медвежьим (снижающимся) трендами на финансовых рынках, политика ФРС по изменению ставок называется либо «ястребиной» (когда ставки растут), либо «голубиной» (когда снижаются). Банки и ссудо-сберегательные ассоциации США обязаны поддерживать определённый уровень резервов в ФРС. Этот уровень определяется объёмом активов и пассивов депозитарного учреждения либо устанавливается самой ФРС, но обычно составляет 10 %[5] от общего объёма денег на расчётных счетах и срочных вкладах. «В поддержку своих целей Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 5,25—5,5%», — отмечается в заявлении.

На рынок акций ставка влияет обратным образом — инвестиции в акции тем привлекательнее, чем ставка ФРС ниже. Между советом управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой. Его решения направлены на стимулирование экономического роста при сохранении стабильности цен и денежного обращения. После заключения Соглашения ФРС поддерживала умеренные темпы роста денежной массы, сравнительно мало снижавшие покупательную способность доллара. Ha протяжении последующих четырнадцати лет среднегодовые темпы инфляции потребительских цен составляли менее 1,5 %[10]. 1930 год — на смену Комитету пришла Ассоциация политики открытого рынка (англ. Open MarketPolicy Conference (OMPC)), в состав которой вошли управляющие и члены совета директоров 12 федеральных резервных банков.

Щедрая политика ФРС способствовала росту пузырей на всех рынках активов. Если ситуация на рынке дойдет до схлопывания пузырей, спрятаться и пересидеть без потерь, например в каких-нибудь акциях или ETF, будет невозможно, кумулятивный эффект ударит по всем. Покупать какие-либо акции или ETF  на рынке США сейчас не рекомендуется», — предупредил стратег как заработать на ставках на флорбол ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. «Комитет ожидает, что некоторое дополнительное ужесточение политики может оказаться уместным для достижения сдерживающей позиции в денежно-кредитной политике, чтобы вернуть инфляцию к 2%», — говорится в пресс-релизе ФРС. В течение нескольких последних недель рынок неоднократно менял свои ожидания по ставке.

Регулирование ставки — прямой и эффективный способ повлиять на экономику. Котировки акций многих компаний также увеличиваются в связи с повышением их капитализации и капитализации рынка в целом. Таким образом, чем ниже ставка ФРС, тем интенсивнее развивается экономика страны. Иногда нужно «замедлить» темп развития, чтобы избежать кризиса https://fxglossary.org/ перепроизводства и чрезмерной инфляции. Для ФРС основными методами влияния на экономику США являются изменение ставки ФРС, осуществление операций на открытом рынке, а также резервные требования к банкам. Так, за изменение ставки и резервные требования к банкам отвечает Совет управляющих, а за действия на открытом рынке — FOMC.

Периоды высокой и низкой процентной ставки обычно чередуются, в зависимости от текущей ситуации в американской и мировой экономике. Кстати, еще недавно, в начале 2022, диапазон ставки был на уровне всего 0—0,25%. Этот диапазон держали с марта 2020, чтобы простимулировать экономику во время карантина. В итоге ФРС пришлось переставить ногу с «газа» на «тормоз», чтобы замедлить рост цен.

1. Изменение базовой ставки может вызвать колебания на валютных и фондовых рынках.
2. Инверсия кривой доходности – один из основных факторов для рецессии.
3. Планы по сокращению баланса ФРС могут не оказать серьезного влияния на американский рынок акций, считает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко.
4. Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
5. Данное постановление суда относится к практике применения Федерального закона о возбуждении деликтных исков к федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом.

Деятельность банков ФРС не менее раза в год проходит аудит Счётной палаты США (англ. Government Accounting Office) или крупных независимых аудиторских фирм национального уровня[30]. Принятая в 1978 году поправка к закону о «Бухгалтерии и аудите» 1950 года регулирует деятельность аудиторов[31]. Так, аудиты, проводимые в ФРС, не Торговля Криптовалютой На Бирже Форекс включают рассмотрение действий и решений, связанных с монетарной политикой (в том числе операций с банковскими займами) и любых других транзакций, авторизованных FOMC. Аудиторы также не проверяют операции ФРС на открытом рынке, транзакции с иностранными правительствами, банками и другими финансовыми организациями[31][32].

По прогнозам Goldman Sachs, J.P.Morgan и Deutsche Bank, в этом году ФРС повысит процентную ставку минимум четыре раза начиная с марта. Хотя ранее члены Федрезерва прогнозировали по три повышения в 2022 и 2023 годах. В феврале 2022 года FOMC купит на открытом рынке казначейские облигации  как минимум на $20 млрд, а ипотечные бумаги — на $10 млрд, то есть всего на $30 млрд. До ноября 2021 года ФРС, обеспечивая рынок ликвидностью, выкупала бонды с рынка на $120 млрд ежемесячно. В свою очередь, потребительский спрос зависит от разных макроэкономических показателей. Все эти показатели ФРС настраивает с помощью имеющихся у нее инструментов.

Чем ниже ставка, тем дешевле займы, то есть тем ниже процентные ставки по кредитам для бизнеса и населения, по ипотеке. Результатом является рост экономики и производства, но слишком низкие кредиты могут привести к росту инфляции. При крупнейшей за 40 лет инфляции американцам оказывалось выгоднее брать в кредит, чем откладывать свои доллары.

Ставка ФРС США определяет стоимость кредитов для коммерческих банков. Ее повышение делает национальную валюту менее доступной для банков и частных инвесторов. Нехватка предложений на рынке обычно подбивает вверх курс американского доллара, что в свою очередь оказывает влияние на другие торговые инструменты.

Однако в 2021 году она превысила 7% – это худший результат с 1982 года. А во многих секторах, например, в транспортном, она поднялась выше 20-30%. Как мы видим, процентная ставка ФРС играет важную роль в активности различных рынков и в настроениях их участников. При высоких ставках депозиты и облигации начинают приносить больший доход, который, в отличие от акций, является стабильным и прогнозируемым.

Однако при этом собственники резервной системы являются обычными частными лицами. Деятельность ФРС осуществляется в соответствии с законом «о национальном резерве». Вносит поправки, а если быть точнее, конкретизирует полномочия этого федерального агентства парламент страны (Конгресс). ФРС имеет право принимать решения без одобрения конгресса, президента США и вообще каких-либо ведомств.

Например, в январе 2007 года количество денег центрального банка было 750,5 миллиардов долларов, в то время как количество денег коммерческих банков (в агрегате М2) составляло 6,33 триллиона долларов. Не ожидают изменения ставки ФРС на следующем заедании и другие эксперты. По мнению Елены Кожуховой, высока вероятность, что текущая политика ФРС сохранится как минимум до июня для предотвращения новых всплесков роста цен. Павел Митрофанов также ожидает сохранение ставки на текущем уровне в начале мая. По его прогнозам, к концу года ставка ФРС понизится с 5,5% до 4,5% на фоне замедления инфляции.

«Можно утверждать, что цикл повышения процентных ставок в США уже начался. Влияние роста или снижения процентных ставок на долговой рынок нужно рассматривать в увязке с инфляцией, за которой в текущих условиях ФРС не поспевает. Федеральная резервная система США (ФРС), выполняющая функцию центрального банка страны, по итогам двухдневного заседания 30 апреля — 1 мая оставила учетную ставку на уровне 5,25–5,5% годовых. Во время Второй мировой войны перед финансовой системой США была сформулирована цель удешевить для федерального правительства финансирование военных расходов.

Больше трети коммерческих банков США выступают банками-членами ФРБ. У каждого из 12 региональных подразделений Федрезерва есть свой список акционеров. Каждый выполняет функции ФРС в своей регионально-экономической агломерации. Например, ФРБ Атланты собирает статистику по агломерации, которая состоит по большей части из штатов на юго-востоке США. А ФРБ Сан-Франциско — по всему Западному побережью США, Аляске и Гавайям.

Инвестиционный стратег компании «Алор Брокер» Павел Веревкин также полагает, что присмотреться можно к акциям отдельных крупных банков (Bank of America, JPMorgan Chase и ряд других). «С ними точно ничего не случится, проблем я там пока не вижу», — пояснил стратег. Директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов считает, что в случае продолжения падения рынков ФРС придется пойти на еще более серьезные меры.

Биткоин часто представляют как средство хеджирования рисков растущей инфляции, но исторически он реагирует на снижение ликвидности так же, как и другие рискованные активы. Вопрос о влиянии повышения ставки ФРС на биткоин и крипторынок вызывает разные мнения экспертов. При низкой ставке дешевые кредитные доллары направляются, в том числе, и в другие страны. Также большинство национальных фондовых рынков коррелируют с фондовым рынком США и следуют за его ростом или снижением. Низкая процентная ставка означает низкую доходность по депозитам и облигациям, что толкает инвесторов к риску и поиску более доходных инструментов, включая акции и криптовалюты. Процентная ставка ФРС напрямую влияет на традиционные финансовые, сырьевые и товарные рынки – но на каждый из них по-разному.

И хотя многие уязвимые банки могут получить поддержку от ФРС, привлечение средств таким способом будет в разы дороже, отметил эксперт. «Технически рынки выглядят перепроданными и нуждаются в поводах для отскока. Однако говорить о развороте рынков акций сложно», — отметил Локтюхов.

Более того, на графике выше хорошо видно, что США десятилетиями жили в условиях дорогих денег. Впрочем, ждать столь высоких ставок пока не стоит – сейчас ситуация в экономике США и на мировых рынках совершенно иная. «В период повышения ставок и, соответственно, роста стоимости финансирования более уверенно себя ощущают компании с большей долей собственного капитала и низкой долговой нагрузкой — как правило, компании стоимости. Бенефициарами повышения ставок традиционно считаются компании финансового сектора», — указывают аналитики инвесткомпании «Фридом Финанс». В частности, отмечают они, выигрывают банки, выручка которых в большей степени формируется за счет процентных доходов от кредитования.

В общем, регулирование финансовой системы в США больше не соответствовало ни уровню американской экономики, ни престижу самой страны. Так что в 1913 году для выполнения функций центрального банка и создали ФРС. На рынок облигаций оказывается прямое влияние — чем выше ставка ФРС, тем выше доходность. На валютный рынок влияние более косвенное, но тоже очевидное — чем выше ставка, тем выгоднее доход в долларах в сравнении с валютами с меньшей ставкой.

Сейчас ставка находится на максимальном уровне за 23 года — в последний раз она была выше в начале 2001 года. Доходность самых надежных из них – казначейских облигаций США – чуть выше ключевой процентной ставки ФРС. И наоборот – при росте ставки ранее выпущенные облигации теряют в цене. Американские банки берут кредит у ФРС, а затем выдают кредиты бизнесу и населению под процент, который чуть выше ключевой процентной ставки.